新勢力變天！鴻蒙智行超8萬輛奪冠，“蔚小理”怎么了？

2025年11月，新能源市場呈現(xiàn)出“頭部沖高、腰部承壓”的鮮明特點。鴻蒙智行全系車型交付81864輛，創(chuàng)下單月交付歷史新高。與之形成鮮明對比的是，“蔚小理”三大傳統(tǒng)新勢力頭部品牌，11月交付量全部滑落至3萬輛區(qū)間，集體跌出第一梯隊。

2025年11月的新勢力銷量榜單呈現(xiàn)出前所未有的格局重組。傳統(tǒng)新勢力三強“蔚小理”的統(tǒng)治地位被徹底打破，取而代之的是以鴻蒙智行和零跑為代表的品牌。11月的新勢力銷量榜單上，鴻蒙智行全系交付81864輛，這是該品牌成立以來首次突破8萬輛大關。

零跑汽車以70327輛的交付量蟬聯(lián)新勢力單品牌冠軍，同比增長超75%，使其2025年累計銷量正式突破50萬輛。與此同時，“蔚小理”三家傳統(tǒng)頭部新勢力則集體進入3萬輛區(qū)間。小鵬汽車交付36728輛，同比增長19%，但環(huán)比下滑12.58%。蔚來公司交付36275輛，同比增長76.3%。理想汽車交付33181輛，是其中唯一同比下滑的品牌，較去年同期大幅下降31.92%。

鴻蒙智行和零跑汽車能夠領跑市場，靠的是截然不同但同樣有效的市場策略。鴻蒙智行的成功在于其生態(tài)優(yōu)勢與技術(shù)加持。問界品牌依舊是絕對主力，該月交付新車51677輛，占總銷量的63%。智界和尚界貢獻了小部分增量。從15萬到100萬，鴻蒙智行幾乎覆蓋了所有主流價格帶。零跑汽車則依靠“高配置低定價”的性價比策略贏得市場。它堅持“技術(shù)平權(quán)”策略，通過高性價比產(chǎn)品持續(xù)擴大市場覆蓋。B系列和C系列精準切入主流家庭市場，能夠滿足不同消費能力與用車偏好的家庭群體。

值得一提的是，零跑近一半的銷量依賴8-15萬的B系列，另有三分之一來自15-20萬的C系列。盡管這兩個價格區(qū)間都是競爭最慘烈的“紅海市場”，利潤空間被壓縮，但零跑通過規(guī)模化生產(chǎn)成功攤薄成本。

與領跑者的高歌猛進形成鮮明對比的是“蔚小理”的集體滑落，各有各的挑戰(zhàn)。理想汽車正在經(jīng)歷從增程向純電戰(zhàn)略拓展的關鍵時期，當前銷量波動與市場競爭加劇、產(chǎn)品切換期用戶觀望情緒密切相關。理想的核心問題是產(chǎn)能瓶頸，純電SUV i6和i8累計訂單突破10萬輛，卻因電池供應不足難以放量。小鵬汽車則面臨訂單青黃不接的困境。一方面，被寄予厚望的增程新車X9于11月20日才上市，產(chǎn)能爬坡尚需時日，對11月的實際交付貢獻有限。另一方面，老款主力車型MONA M03已進入穩(wěn)定銷售期，難以再貢獻大幅增量。蔚來的問題則源于品牌矩陣調(diào)整與高端化戰(zhàn)略之間的平衡難題。蔚來高端車型（ES8、ES6）占比約50%，這對提升公司整體毛利率至關重要。但主銷中端市場的樂道品牌交付環(huán)比大跌32%，戰(zhàn)略重心轉(zhuǎn)移期的銜接問題凸顯。

11月新勢力市場的分化并非偶然，而是汽車行業(yè)從產(chǎn)品競爭轉(zhuǎn)向體系競爭的必然結(jié)果。市場集中度持續(xù)提升，萬輛以上廠商合計銷量占預估總銷量的93.4%。這意味著資源和市場份額加速向頭部企業(yè)聚集，尾部中小廠商生存壓力劇增。市場競爭維度全面升級，已從單純的產(chǎn)品比拼轉(zhuǎn)向供應鏈、全球化布局與智能化水平的全方位體系競爭。鴻蒙智行能夠突破8萬輛，背后是華為生態(tài)的技術(shù)加持和“五界”矩陣的協(xié)同效應。零跑能夠蟬聯(lián)單品牌冠軍，依靠的是規(guī)模化生產(chǎn)和精準的市場定位。而“蔚小理”面臨的困境，本質(zhì)上是各自體系能力的不足在激烈市場競爭中的暴露。理想的產(chǎn)能瓶頸、小鵬的產(chǎn)品切換困境、蔚來的品牌矩陣銜接問題，都是體系能力有待加強的表現(xiàn)。

12月作為全年收官之月，政策尾聲效應與年終旺季疊加，汽車市場終端零售預計環(huán)比明顯提升。市場層面，新能源車購置稅免徵政策將于12月底到期，政策退坡臨近將帶來翹尾因素；廠家和經(jīng)銷商為沖刺年度目標會進一步加大促銷力度。

消費層面，潛在購車者為規(guī)避后續(xù)購車成本上升，部分新能源購車需求將前置釋放。兩方因素共同作用，有望推動12月市場增長動能強于11月。對于各新勢力品牌而言，12月將是一場關于產(chǎn)能、供應鏈和市場反應速度的綜合考驗。小米汽車已經(jīng)提前開啟了“現(xiàn)車選購”通道，用戶可以直接在APP里改單、提車，從“一車難求”到“現(xiàn)車可選”，試圖加速訂單轉(zhuǎn)化。小鵬汽車則需要依靠11月下旬上市的X9超級增程版來拉動12月銷量。蔚來能否突破瓶頸，則取決于新車型的持續(xù)轉(zhuǎn)化能力。