【太平洋汽車網 行情頻道】新能源汽車發展時代已經到來，近年來國內車企開始加速在新能源市場的布局，而造車新勢力也逐步加速了登陸資本市場的步伐。繼蔚來汽車、理想汽車之后，北京時間8月27日晚間，小鵬汽車手握籌碼直闖紐交所正式掛牌上市，股票代碼為“XPEV”。

截至8月28日0時55分，小鵬汽車順利迎來在紐交所掛牌上市后的第一筆交易，開盤價23.1美元，較發行價上漲幅度超過55%，盤中最高漲幅甚至超過60%。截至收盤，小鵬汽車首個交易日報收每股21.22美元，較發行價上漲41.47%，將小鵬汽車的市值推上155.90億美元的高峰。8月28日晚間，小鵬汽車第二個交易日再次上漲7.4%。

此前，小鵬汽車的融資額和發行估值是三家造車新勢力IPO時最高的，均高于此前理想汽車和蔚來IPO時的融資額和發行估值。也使小鵬汽車成全球新能源汽車企業歷史上定價估值最高和融資規模最大的IPO，并且吸引了幾乎所有全球頂級的機構投資者作為上市公司的股東。

分析人士評論稱，中國新興新能源汽車品牌陸續在美上市一方面代表了中國新能源汽車制造業發展水平，另一方面也折射出資本市場對于新能源汽車的青睞。融資完成后小鵬汽車將會是國內新造車賽道上資金最多的企業。從首款量產車小鵬G3的名聲大噪，到上市美股正式掛牌，小鵬汽車的IPO之路，對于資本市場而言正是眾望所歸。

發行價超蔚來、理想，資本市場持續看好

經過近幾年的政策普及和技術發酵，有分析認為，新能源汽車已具備與傳統燃油汽車競爭的實力了，汽車產業或將加速轉向全面電氣化，這也是2020年新能源汽車進入爆發元年的重要原因之一。所以才會有新造車“三劍客”華爾街會師的大型戲碼上演。小鵬汽車赴美上市，在美公開募股讓小鵬汽車“名利雙收”，很大程度上是因為小鵬汽車本身實力強勁。

此次小鵬汽車上市發行價為15美元/ADS，總計發行9973萬股美國存托股票（ADS），盤前市值為110.21億美元。小鵬汽車原計劃發行8500萬股ADS，對應的籌資規模為12.8億美元，但由于市場需求高于預期，因此將發行規模增至約9973萬股，這意味著小鵬汽車本次發行的募集資金總額約為15億美元。

而上月底登陸納斯達克的理想汽車發行價為每股11.5美元，募集資金總額為11億美元，上市當天盤前市值為97.24億美元；蔚來2018年赴美上市發行價為每股6.26美元，募集資金總額為10億美元，上市當天盤前市值為64億美元。

可以看到，小鵬汽車上市發行價、盤前市值、籌資規模都超過此前赴美上市的蔚來和理想。這意味著當下造車新勢力頭部企業仍被資本市場看好。

從股權架構來看，招股書顯示，小鵬汽車董事長何小鵬是最大股東，持股31.6%，夏珩持股為4.9%；顧宏地持股為2.8%；何濤持股為1.6%；淘寶中國控股公司則是最大的外部股東，持股14.4%，其他主要股東還包括小米、GGV紀源資本、晨興資本等。目前三家造車新勢力公司的背后都有互聯網巨頭加持，已經形成了“蔚來+騰訊、理想+美團、小鵬+阿里”的格局。而強大資本加持，正是為小鵬汽車的上市發展提供的最有力保障。

智能造就核心競爭力，刮起資本風暴

與其他造車新勢力相比，小鵬汽車最大的”籌碼“莫過于“智能化”。小鵬汽車在招股書中多次強調自研，包括自動駕駛、智能操作系統等，并披露了自己的專有算法，包括本地化和高精地圖融合，基于攝像機的感知和多傳感器融合，行為規劃、運動規劃和控制等等優勢。

小鵬汽車可以說是國內率先成功研發出可用于商業化的自動駕駛軟件系統并實現量產的整車企業，完全自主設計和開發了全棧式的自動駕駛技術和智能語音車載系統，并且包括動力系統和電子電氣架構。

除了軟件之外，小鵬汽車在核心硬件層面也實現了自主化。在電動汽車最為關鍵的三電系統中，除電芯采購外，電池管理系統（BMS）和電池包全部由小鵬汽車自主研發；小鵬汽車也是造車新勢力中唯一一家同時研發兩大平臺，并基于此開發SUV、轎車兩種車型的公司；包‍括工廠也是自建工廠，是國內唯一一家既有自生產資質又有代工廠的新造車企業。

與蔚來汽車、理想汽車不同的是，小鵬汽車選擇從技術能力切入新造車產業，核心軟硬件都是自主研發，這種視技術投入為核心競爭力的企業，與資本重“智能是未來的趨勢”的投資邏輯不謀而合。

智能智造和自主研發能力，也成為小鵬汽車吸引資本的“最佳武器“。根據招股書中顯示，小鵬汽車成立至今已完成10輪融資。最近融資是今年7、8月進行的C+和C++輪融資，募集資金9億美元，投資方包括阿里巴巴、Aspex、Coatue、高瓴資本和紅杉中國等，投后估值為80億美元。去年11月，小鵬汽車C輪融資4億美金，引入戰略投資小米集團。截止2020年二季度，小鵬汽車賬上有現金類資產21.2億人民幣，其現金儲備優于蔚來汽車和理想汽車IPO前的情況。

何小鵬表示：“過去6年，我們做了一件大膽的事情，我們一直堅信，智能汽車是未來。今天，小鵬汽車進入新的臺階。邁過這個臺階，我們會有更多的糧草、更多的信任、更多的支持，來迎接智能汽車時代真正的到來。”可見，小鵬汽車仍然堅信智能汽車賽道的前景，上市的企業里程碑之后，小鵬汽車希望能夠成為智能汽車的代表。而這個階段才剛剛開始，我們拭目以待。