年關將近，摘掉“ST”僅僅9個月的一汽夏利，再次直面虧損。

　　10月29日，一汽夏利(000927)公布第三季度報表，季報顯示：“今年7月至9月，公司凈利潤虧損4367.4萬元。第三季度公司主營業務收入為10.97億元，而主營業務成本為10.06億元。凈利潤同比下降93.67%。”

　　這是自2002年天一重組，2003年成功完成扭虧為盈之后，一汽夏利第一次遭遇虧損。三個月前公布的2004年半年報中，一汽夏利尚盈利7488.3萬元。

　　屋漏偏逢連夜雨。29日當天，受央行公布加息消息影響，兩市大盤跳空下行，汽車板塊壓力倍增，季報報虧的一汽夏利(000927)被封凍在了跌停板。

　　根據一汽夏利預計，今年全年利潤較2003年全面下降，降幅高達50%以上。據稱，這個數字已是非常樂觀的估計。

　　四面楚歌。夏利面臨危情時刻。

　　降價導致虧損？

　　單純從天津一汽產品銷量來看，一切似乎并沒有那么不盡如人意。

　　“截至10月，我們的銷量在10萬輛左右，接近去年全年銷量。”天津一汽銷售有限公司副總經理蘇連元告訴記者。“雖然距離13萬輛的銷售目標仍有差距，但是我們會繼續努力。”

　　受車市下滑的影響，多數廠家在年中都紛紛調低了銷售目標。蘇連元強調，天津一汽沒有這樣做。

　　“價格是個嚴重的問題！”天津一汽銷售有限公司總經理宋明君對記者說。降價已經直接影響了整個汽車制造行業的利潤，天津一汽也是深受其害。

　　第三季度，夏利系列轎車的毛利率為8.99%，已經降到10%以下。而2003年同期，夏利系列汽車的毛利率為15.83%。毛利率出現大幅度下降的直接原因是：今年2月和8月天津一汽進行了兩次降價。特別是8月8日，天津一汽在推出新產品“夏利N3”的同時，對原有型號的夏利系列轎車價格進行了較大幅度調整，受該因素影響，主營盈利能力有所下降。

　　“在混亂的車市價格戰中，天津一汽處在了兩難的境地。和競爭對手(如吉利推出“兩萬元家轎”概念等)比，產品并沒有價格優勢；如果再降價，就只能賠錢。”一天津一汽市場部人士解釋說，“究其根源，是整個產品結構轉型沒有做好。”

　　在他看來，天津一汽利潤收益較高的NBC平臺上的兩款車：威樂和威姿銷量上不去，下半年以來，威樂的月銷量多用百計算，威姿的境況更差，出現過月銷量以十計算的局面。

　　威樂上市伊始，超低的定價讓它保持了幾個月的暢銷，上半年銷量達到9229輛，但隨著車市下滑，價格激戰開火后，威樂銷量逐漸降低。而由于國產化率較低、進口配件價格昂貴，威姿降價已不大可能。“威姿、威樂的價格的確已經沒有什么優勢。”蘇連元承認。

　　天津一汽主營利潤絕大部分只能來自夏利系列轎車。“賣夏利，不賺錢”已經成為一個人所共知的秘密。

　　“夏利的市場份額是不小，”北京一家天津一汽4S店經銷老總對記者抱怨，“可誰也甭指望夏利售后市場賺多少錢，賣假夏利配件的店鋪到處都是。這車裝上就能用，人家干嘛要到咱這來修。”為了保證經銷商的利潤，天津一汽允許自己的4S店維修其他品牌的轎車。

　　天津一汽虧損，根源在于贏利結構單一。贏利結構單一，則是因為失去了一直賴以維系的豐田在產品上的支持。有業內專家形象比喻道，一汽夏利宛如一株菟絲子，必須依賴豐田這棵大樹生存。

　　在天津豐田的豐厚利潤里，天津一汽所能分得的“蛋糕”會越來越小。

　　賣車和修車都不賺錢，新推出的夏利N3轎車曾被寄予厚望。N3上市后的前兩月，銷量突破7000輛，讓天津一汽頗感欣慰。

　　但是銷量不能直接換來利潤。季報顯示，7月到9月公司主營業務收入為10.97億元，而主營業務成本為10.06億元，凈利潤僅有9100萬元。每股收益僅為0.0186元，而在去年同期是這個數字的15倍，為0.2942元，而今年半年報的數字為0.0469元。

　　一汽夏利2003年全年汽車銷量為10.31萬輛，實現凈利潤3.45億元，今年的產品有上半年的威樂和下半年的N3成為新的利潤增長點，前10個月的銷量在10萬輛左右，而利潤卻迅速下滑至9100萬元。有業內人士分析認為，“價格和產品因素無論如何也不可能是導致一汽夏利虧損的決定性因素。”

　　那么，一汽夏利三季度虧損，背后的真正原因是什么呢？